05.29. 하반기 섹터전망 리포트 part4(제약바이오,혁신성장,금융)

part4(제약바이오,혁신성장, 금융 섹터)

■제약/바이오 -신한금융투자 정재원 책임연구원-

▶하반기 제약/바이오 섹터의 반등 예상

-올해 상반기까지는 금리 인상에 따른 밸류에이션 하락으로 제약바이오섹터에 대한 관심도 하락

-FED의 발표는 금리인상 중단 가능성을 시사해 우호적 환경 조성 기대감 상승

-하반기 주요 기업들의 이벤트 발생 예정

 

▶주목할 만한 2가지 포인트(확실성, 기대감)

-안정적이나 확실한 모멘텀이 있는 분야와 불확실하지만 폭발적 성장이 기대되는 분야 주목

-바이오시밀러, CMO, P-CAB 관련 기업은 하반기 안정적으로 예상

-NASH, 디지털헬스케어 관련 기업은 성장 예상

 

▶본업 성장성과 이벤트가 함께 있는 기업 주목

-셀트리온그룹, 한미약품, 루닛을 최선호주로 제시

-셀트리온: 램시마SC 기반으로 성장성 증명과 동시에 휴미라 시밀러 출시의 추가 이벤트

-한미약품: 본업 성장성과 파이프라인 이벤트 예정

-루닛: 빠르게 매출이 성장. 그리고 더불어 디지털헬스케어에 보이는 관심에 따른 수혜 가능

 

▶혁신성장 -신한금융투자 이병화 연구위원 / 원재희 책임연구원-

Growth: 로봇과 AI는 여전히 배고픈 성장주

-로봇과 AI는 기세가 좋았던 1분기 대비 2분기에는 주가가 쉬어가는 모습

-로봇: 제품라인업 다변화, 설비 투자 확대, 고객사 확대되는 기업 중심으로 모멘텀 재부각 가능성 주목

-AI: 기술 트렌드에 기민하게 대응하는 수예 기업 집중 필요. 시장 및 고객 다변화, 중장기 성장 동력을 확보한 밸류체인의 시장 관심이 높아질 것

 

▶Value: 수출 UP으로 밸류에이션 매력 UP

-매크로 불확실성과 침체 우려에도 굳건한 전방산업에 주목

-수출 비중이 높고 우호적인 환율로 견조한 실적 성장이 맞물리면서 밸류에이션 매력이 높아지는 기업

 

▶Turn around: 모빌리티, 업황 회복 기대

-모빌리티 산업(중고차, 렌터카, 카셰어링)은 하반기 우호적인 업황 변화 감지

-팬데믹 종료, 금리 상승 기조 변화 및 모빌리티 산업 지표 반등 효과가 본격화될 것

 

▶은행 -신한금융투자 은경완 연구위원-

밸류트랩에 갇힌 은행주

-미국 은행사건으로 극단적으로 밸류에이션이 낮은 지금 추가적인 하방 리스크는 제한적이나 마땅한 상승 트리거도 부재

-지독한 밸류트랩 예상

 

▶과도한 우려는 금물-주요 우려 요인 세 가지

-정점을 통과한 펀더멘탈: 그러나 비은행 계열사 라인업 확대, 부동산 중심 성장 등을 고려하면 안정된 이익 체력은 하반기에도 지속 가능

-정부 규제: 하반기 추가 자본비율 적립 요구가 예정됨. 급격한 자본비율 규제 강화는 득 보다 실이 많음. 1% 내외를 예상

-미국 중소형 은행의 파산: 취약 금융회사 부실 가능성과 Bail out 부담이 높아진 점은 부담이다. 단 PF 대주단 출범 등 정부 차원의 노력을 감안 시 지금 당장 현실화 될 이슈는 아닐 것으로 예상

 

▶바벨 전략 추천

-현 주가에 각종 우려 요인들이 반영되어 있는 만큼 바텀 피싱 전략이 필요

-Top pick으로 KB금융, 관심종목으로는 카카오뱅크를 추천

 

* 출처: 신한금융투자증권

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